2017年美国中概股研究报告.pdf

2017 年美国中概股背诵举报
2017 年 12 月
列出
1 美国中概股需求剖析 1
中华中队海内上市的开展进程 1
1.2 美国股市IPO 需求现势 2
1.2.1 纽约证券产权股票交易所 2
1.2.2 纳斯达克产权股票交易所 4
1.3 中间产权证券需求的需求重要 5
1.3.1 中小型中队的安排 5
1.3.2 中小中队的区域散布 6
1.3.3 VC/PE 产权证券使充满剖析 8
2 中国1971和美国本钱需求的IPO 优势剖析 10
2.1 策略性平行线 10
2.2 上市状态匹敌 11
2.3 估值匹敌 12
2.4 使充满风险与使充满者模糊想法的匹敌 13
3 接洽美国中概股需求时髦与偶然的挑动剖析 15
3.1 时髦 15
3.2 偶然的与挑动 18
4 海内中队赴美证明某事属实的证据剖析 20
4.1 赴美上市的经典的证明某事属实的证据剖析 20
4. 搜狗公司 20
4.1.2 51talk 25
4.1.3 好接洽培养 28
4.1.4 台颖技术 32
阑尾一:VC/PE 使充满约计金额 36
阑尾二:美国上市产权证券要旨列表 46
1 美国中概股需求剖析
中华中队海内上市的开展进程
从20 90世纪 年头开端,跟随社会民主主义需求经济体制的放弃,中国1971人.
大约机关开端承受陌生本钱。,启动海内上市进程,从海内上市的阶段,
可以多少不等分为国有安插中队上市、互联网使联播派系斗争中队等三家民营中队上市
段,三阶段是逐渐吐艳中国1971的本钱需求。
(1)玩个痛快国有中队境外上市
中华中队最早的海内上市可以追溯到2 90世纪 20世纪90年头初。1992 年10 月,华
晨车在纽约证券产权股票交易所上市。,筹资7200 许许多多的,成处理其持股成绩
公司优胜丰田轻型客车CKD 缺少流水线的资产,变成异国第一家股票上市的公司
中华中队。1993 年,以青岛麦酒、马钢养家费、国有造船厂的国际安插为代表
型中队已在香港上市。接洽十年,在资格改造逐渐深化的宏观环境下,大
落山中华中队赴香港、美国本钱需求上市,包罗广州太难了圳坐火车旅行、东边航空、中国1971移动、
中石油、中使惊呆、中海油、中国1971铝业、中国1971人寿等。
(二)互联网使联播公司在海内上市
自2000 年起,跟随中国1971互联网使联播特性的短时间做成的突然开始,互联网使联播曾经开端波涛互联网使联播在中国1971
中队赴美上市的时髦。率先,三大派系斗争网站公司在中国1971:新浪网、网易和搜狐,它
他们在2000 年的4 月、6 和7个月 在纳斯达克证券产权股票交易所成上市,
变成首家在美国本钱需求上市的三家中国1971互联网使联播股。
新浪网与宁静派系斗争网站的海内上市呼吸相通,依据我的
1993 年发表的交通条例,制止客商支持交通运营和经纪活跃。。但事先的信
义卖特性部的策略性导向:客商不克不及暂代他人职务使联播要旨效劳(ICP),但本人可以暂代他人职务
技术效劳。依据大约圈占地,新浪网曾经找到了一套海内外接管规则。
股票上市的公司需求系统的复杂团体建筑学系统,那是,国际使充满者经过使充满把持中国1971国外的用桩支撑
海内技术效劳公司,经过独家效劳合作作品科学实验报告,技术COMP
该公司与国外的国外的用桩支撑公司有关系。,造成国外的公司兼并决算表的决定,话说回来进入需求
的状态。
这三个使出神是依据这些和约列出的,这些和约是绑定的。,由于新浪网
第一家股票上市的公司,这一海内上市建筑学已由INF部流行。
1
默许,这么海内上市建筑学就叫做 新浪网调式,后互联网使联播中队海
需求掉出被在海外运用(诸如),2005 在美国,纳斯达克的成上市还在持续。
该训练)。

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